在当今的任何私有交易中,股东诉讼实际上都是不可避免的’的经济环境以及当前的证券监管制度。 两家主要的服装公司Gymboree和J. Crew最近在非常引人注目的交易中私有化,这些交易并未意外引发多位股东诉讼。 与拟将J. Crew出售给Texas Pacific Group和Leonard Green有关&合作伙伴,J。Crew股东已对该公司提起诉讼’的管理层和董事指控他们违反了信托义务。在将金宝贝出售给贝恩资本合伙公司后,股东也起诉了金宝贝,指控其违反了信托义务。所有试图私有化的公司都可以期望在宣布交易的几天之内受到投诉,以挑战谈判要约的过程和要约本身的价格。 但是,公司在考虑这些类型的交易时可以采取几种措施,以限制此类昂贵诉讼的风险。
 

首先,任何严重的收购要约都应立即向董事会报告,以允许董事会成立独立委员会。独立委员会可以适当地评估要约,消除或减少任何不当行为,尤其是在谈判过程中涉及一位或多位感兴趣的董事的情况下。

其次,应建议客户从战略上考虑销售谈判的时机。在发布季度业绩之前就买断价格进行谈判可能会损害任何谈判。如果结果比预期的要差,则买方将合理地降低报价。另一方面,如果业绩好于预期,股东将抱怨公司没有要求更高的价格。

最后,公司在筛选与收购相关的冲突时应格外小心。如果甚至似乎有任何董事将从交易中作为内部人员受益,特别是如果他或她亲自参与了该交易的谈判,则股东可能会犯规。

选择财务顾问也是如此。当顾问也是目标公司的债权人,并因此在该公司的命运中拥有重大股份时,股东将对任何要约持怀疑态度。同样,当财务顾问为预期交易的双方完成工作时,股东也会提出不当行为。选择财务顾问时,进行私有交易的双方都应筛选这些类型的先前关系,因为他们知道股东将抓住任何可能的冲突来挑战交易。

在考虑此类交易时采取这些预防措施可能有助于避免或至少在一定程度上限制了遭受代价高昂且毫无价值的股东诉讼的风险。