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在COVID-19爆发之前,时装零售业已经面临许多破产的艰难时期,例如Barneys,Sonia Rykiel,Roberto Cavalli和Diesel。现在有了COVID-19,时尚零售业面临着“完美风暴” —全渠道零售和“ Nor’easter”造成的实体店零售中断的飓风,这是由于关闭了所有零售商店并锁定了美国的消费者而造成的。预计在COVID-19之后,零售业的破产申请将激增,因此,对时装业的破产程序和概念(包括第11章和第7章,关键的供应商地位,如何提出索赔,以及一旦拥有实体,可以使用什么策略将其出售给实体 申请破产.

美国破产法的双重目标是寻求通过免除债务人某些无法及时偿还的债务的可能性,为债务人提供摆脱财务困难的“新起点”,同时仍能有序解决债权人和其他利益相关者的反利益。 《美国破产法》为美国破产程序设定了基本规则,它平衡了债务人(作为破产主体的当事方),贸易债权人(债务人对其负有不同义务)和其他利益相关者(例如,作为持有债务人权益或其他财务义务的当事方)。

第十一章:  第11章为商业债务人提供了继续经营的机会,同时寻求调整其债务,通常是通过全面的重组计划重组其债务,或者寻求通过法院批准的出售来出售其全部或部分资产。在零售破产的情况下,诉讼程序可能涉及例如关闭无利可图的地点,削减繁重的合同和/或将重点从实体业务转移到在线销售。第11章的案件通常始于在债务人主要所在地或其成立国提出自愿破产申请。债务人的早期备案包括资产和负债表,这些表除其他事项外,旨在总结欠每个卖方的债务的性质和状况。提交第11章的请愿书后,公司会自动采用“债务人资产”(“ DIP”)的身份,直到债务人的案件被驳回或转为第7章的程序(清算),或第11章的破产受托人由法院任命。在第11章零售破产中,无担保债权人委员会通常由美国受托人任命,通常由5-7个较大的无担保债权人组成,例如卖方和房东。委员会在诉讼过程中代表无担保债权人机构审议重大问题。无抵押债权人的追回通常是按比例收取的,追回率因案例而异。

第七章:  第七章破产程序是仅清算的替代方案。债务人提出破产申请后,将自动任命一名独立的受托人。受托人收集并出售债务人的资产,并使用出售收益(扣除留置权)先向有担保债权人付款,然后再处理无担保债权人的行政费用和债权。第7章的清算通常会导致无担保债权人的追回额非常小,如果有的话。

零售供应商通常面临的破产问题:

关键供应商待遇:  第11章程序中的“关键卖方”是指提供不能轻易或有效地替换的商品或服务的一方,如果该商品或服务中断,将对债务人的经营产生重大影响。在第11章的零售案例中,关键的供应商可能包括顶级时装,服装或美容品牌或公司,这对零售商而言尤其有吸引力。债务人必须首先获得破产法庭的批准,以将债权人视为重要卖方,并在该案的早期获得许可,以支付债权人的破产前债权,条件是债权人应继续按照与债权人在破产之前相同的信贷条件向债务人提供债务。破产。尽管供应商经常希望获得“关键的供应商”待遇,但该供应商需要仔细评估持续供应可能造成的风险范围。

提出破产申请:  在第11章的情况下,如果债权人同意债务人在其进度表中列出的债权金额,并且债务未列为有争议,或有或未清算的债权人,则无需提出债权。但是,如果债权人认为索赔金额不正确或索赔被列为有争议,或有或未清算的,则需要在“确定日期”之前提交索赔证明,这是法院确定的索赔提交截止日期。应使用破产法院提供的表格提出索赔证明,债权人需要说明如何对索赔进行分类(有担保,一般无担保或优先无担保),并说明所欠金额并提供有关索赔的证明文件。必须在禁止日期之前提出索赔证明。索赔证明应精心准备,并应包括索赔所依据的文字(如果有文字),包括合同或发票。由于提出索赔证明有各种影响,因此在提出索赔证明之前应咨询法律顾问。

债权人委员会:  债权人委员会除其他外,就案件的管理问题与DIP协商,经常调查债务人的业务行为和经营情况。并且通常参与制定任何计划和/或出售资产。经法院批准,委员会可以聘请律师,也可以聘请其他破产管理机构聘请的专业人员,以协助履行委员会的职责。委员会代表着所有无抵押债权人的利益,而不仅仅是委员会成员的利益,其目标是最大限度地提高无抵押债权人的追偿额。

在第11章的任何程序中,建议由经验丰富的破产律师对卖方进行法律代理,特别是在索赔额很大且基础事实和文件复杂的情况下。